10月份以来，稀土价格暴涨，其中氧化镨从32万/吨涨到40万/吨，市场甚至出现50万元的报价。预计价格的强势还将持续到明年1季度，将会给板块带来什么样的机会？
今天的脱水研报已经抢先阐述了相关的逻辑。
1、稀土暴涨背后的原因是什么？
数据显示，轻稀土氧化镨钕11月24日的最低交易价格为38.9万元/吨，同比上涨43%。中信证券调研认为，年价格将突破60万元/吨。
重稀土氧化铽11月24日的最低交易价格为.5万元/吨，同比上涨79.22%。中信证券调研认为，年价格将突破万元/吨。
分析师如此看好，本质上还是因为稀土的供需发生了变化。
（1）需求：这3个下游需求稳定增长
相较于传统的永磁材料，稀土永磁材料是目前磁性能最好、性能最优的磁性材料，是现在工业关键的基础材料。因此从下图可以看到，稀土功能材料产值占比最大的是永磁材料，占比75%。
其中，钕铁硼永磁材料又是目前产量最大、应用范围最广的永磁材料，下游可以用于各种型号的电机、压缩机、传感器、新能源汽车驱动电机、风力发电、变频家电等等。其中汽车消费占了近50%的需求。
目前，全球对于新能源汽车的推进力度不用再多说，对于碳排放的要求也越来越严格，也将会推动风力发电、节能家电的渗透率。针对上述这3个产业，平安证券进行了测算，认为到年这3个产业所需的高性能钕铁硼磁材就会超过年全球的需求总量。
（2）供给：管控越来越严格，新增供给有限
①出口管制即将生效，供应将缩减
12月1日，《中华人民共和国出口管制法》将正式生效，作为现代工业重要的关键元素，我国稀土的出口供应或将进一步缩减。而我国是全球最大的稀土永磁材料生产基地和出口基地，产能占全球80%以上，高端产能也接近全球一半。因此，我国出口管制实施后，全球稀土供给将会进一步收缩，助推稀土价格走高。
②高性能稀土永磁材料供给有限
—三年间，我国钕铁硼磁材产量年复合增速10.08%，而高性能钕铁硼磁材年复合增速只有2.06%。由于进入高性能稀土永磁材料领域存在技术和人才的壁垒、非标准化产品的制造壁垒、资金壁垒、客户粘性壁垒、品质认证壁垒、专利壁垒等6大壁垒，导致后来者难以进入提供增量，因此稀土永磁材料供应无法快速增长。
③供给侧改革稳步推进
根据稀土行业“十三五”规划，到年六大稀土集团将完成全国所有稀土开采、冶炼分离企业的整合，形成全面垄断的局面。年六大稀土集团整合工作已全部完成，整合了22家稀土矿山、54家冶炼分离企业，形成对全国正规稀土资源的完全垄断，冶炼分离产能从40万吨压缩到30万吨，上游资源集中度大幅提升。
2、历史上，稀土价格变动的催化剂都有哪些？
通过复盘年以来稀土价格的走势和催化剂的关系，我们可以发现供给的扰动是影响稀土价格波动的主要因素。
关于供给的变化，前文也详细的阐述了，最新的催化剂就是12月份出口管制法的正式生效，这也是分析师认为涨价具备持续性的原因之一。
3、产业链情况分析
稀土行业的产业链比较简单，上游就是矿石的开采和冶炼，然后加工成稀土金属、永磁材料，再应用到下游。
脱水君整理了一张A股稀土永磁上市公司的好图。
领取只需两步：
第一步、点击右下角“在看”；
第二步、点击进入
